2018年中長期經濟展望轉變為經濟復蘇周期的中后段，投資者普遍在等待回落，這限制了樂觀預期發酵的空間。正是基于這樣的認識，周期和價值反彈仍要步步為營，后市應基于信號驗證關注預期演繹的可能性。

不銹鋼復合管護欄行業是一個周期性行業，經營業績受經濟波動影響較大，國有不銹鋼復合管護欄行業更是如此。2008年金融危機以來，隨著原料和不銹鋼復合管護欄市場的波動，大中型企業利潤波動非常劇烈，銷售利潤率在金融危機前曾達到7.29%的高水平，而在2016年全行業盈利的情況下，仍然虧損，銷售利潤率低至-2.23%的水平。

在國內不銹鋼復合管護欄產能短期內難以實現淘汰、削減的現實壓力下，如此大范圍提高出口退稅率，將在一定程度上改善中國不銹鋼復合管護欄的國際市場競爭能力，但基于國際市場需求持續疲軟以及貿易保護主義頻頻抬頭的現實狀態，此舉可能收效甚微。

上一：今日不銹鋼復合管護欄價格小幅上調

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